中文字幕乱码一区av久久,亚洲av无码乱码在线观看性色,亚洲av成人一区二区三区天堂,亚洲国产精品久久久久婷婷软件,亚洲,国产,日韩,综合一区

風口研報| 2024,光伏走向何方?多家券商預測…

數(shù)字新能源DataBM.com · 2023-12-24 12:00:43

技術、成本、市場,2024年盈利點將在何方?......

2023年,中國光伏行業(yè)困在“降價”、“過?!眱纱髥栴}中無法自拔,行業(yè)景氣及主流企業(yè)報表業(yè)績觸底,量、利回暖短期或難呈現(xiàn)。

2023年即將過去,對于2024年光伏行情走勢如何,近期幾大券商均給出了2024年預期,數(shù)字新能源DataBM.com整理如下:

太平洋證券:2024年,新技術是勝負手

太平洋證券在近期的2024年行業(yè)策略中指出,新技術是推動行業(yè)進步的核心驅動力,技術領先的企業(yè)優(yōu)勢有望持續(xù)

隨著TOPCon滲透率加速提升,Perc產能將逐步出清。2023年底TOPCon單月排產有望達25GW,單月滲透率近40%-50%,隨著TOPCon激光燒結、0BB、雙面poly等技術導入產線,技術領先的企業(yè)優(yōu)勢有望持續(xù)。

其他路線降本增效空間更大,產業(yè)化預期有望反轉。其中,HJT銀包銅(30%)、0BB、銅電鍍等技術有望加速導入到更大規(guī)模量產中;XBC正在從1走向10,各家路線差異化較大,成本下降空間較大,隨著出貨規(guī)模持續(xù)提升,產線數(shù)據(jù)有望更加穩(wěn)定;鈣鈦礦GW級別產線即將建成投產,疊層電池效率不斷突破。

同時,預計2023-2026年,全球新增裝機分別為420/500/600/696GW,同比增速約為83%/19%/20%/28%。國內新增裝機分別為186/229/274/300GW。

圖源:太平洋證券

交銀國際:產能過剩將在 2024 年上半年達到頂峰

交銀國際認為預計 2024 年各環(huán)節(jié)供給增長仍將快于需求,產能過剩將進一步加劇,行業(yè)利潤率將在 2024 年內降至谷底。

同時,新增產能主要將在 2024 年上半年釋放,而一季度為傳統(tǒng)需求淡季,因此預計 2024年上半年產能過剩將達到頂峰短時間內或將僅有龍頭企業(yè)尚可盈利。

多晶硅方面,該機構認為,2024 年產量將增長32%至200萬噸,為終端需求的1.49 倍,產能過剩將進一步加劇,考驗企業(yè)的成本控制。

由于利潤率大幅下降,目前已有大量新增產能延期或取消,隨著全行業(yè)陷入微利,其預計 2024 年下半年新增產能將明顯減少,行業(yè)利潤率將從底部逐步回升。

在研報中,交銀國際預測,2024 年全球新增裝機仍將增長22%至440GW,其中中國/海外為210/230GW,同比增長 14%/31%。其中,國內集中式裝機將進一步增長20%至110GW,工商業(yè)分布式裝機將增長 15%至55GW,戶用裝機將與2023年基本持平,為45GW左右。

全球光伏新增裝機預測,圖源:交銀國際

興業(yè)證券:2024年美國市場集中式有望繼續(xù)放量,戶用短期承壓

集中式方面,興業(yè)證券近期指出,2024年,組件供應和并網許可或將成為美國集中式光伏兩大制約因素。

一方面,美國國內光伏組件依賴進口,據(jù) NREL,2022年美國本土組件產量 5GW、進口量 28.7GW,進口占比 82%。其中,東南亞四國 (柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南) 占到了美國組件進口量的78%,也即中國組件企業(yè)的東南亞工廠產品。且IRA補貼本土制造,本土產能擴充,放量需要時間,組件維持高溢價。

2022年,美國78%進口組件來自東南亞四國,圖源:興業(yè)證券

另一方面,新能源發(fā)電加大美國電網壓力,集中式光伏并網排隊可長達 5年。2023-2025年美國約 97GW集中式光伏電站可并網,短期制約較小。

戶用方面,一是高利率,目前美國聯(lián)邦基金利率 5.33%,戶主光伏貸款利率超 6%,同比提升超 3pcts,裝機意愿推遲。二則,加州政策調整,美國戶用光伏第一大州加州落地 NEM3.0,平均上網電價下降、峰谷價差大、刺激戶用光伏配儲,在政策適應期,2024年加州戶用裝機承壓。

國金證券:長期、高度同質化的惡性產能過剩概率顯著降低

國金證券指出,2024 年規(guī)劃產能實際落地情況具有高度不確定性,且硅料等環(huán)節(jié)的實際供給能力將顯著低于名義產能、電池環(huán)節(jié)則是典型的技術迭代背景下的優(yōu)勝劣汰,行業(yè)出現(xiàn)長期、高度同質化的惡性產能過剩的概率正在顯著下降。

多晶硅方面,預測2024 年光伏組件需求650-700GW,按照硅耗2.4g/W 測算硅料需求約160萬噸,扣減海外硅料后國內硅料需求約 145 萬噸,對應現(xiàn)金成本約 4.5 萬元/噸。

預計硅料價格“理性底部區(qū)間”為致密料含稅價 5.5-6.5 萬元/噸。

硅料環(huán)節(jié)成本曲線(按23年末產能、工業(yè)硅價格1.5萬元/噸測算),圖源:國金證券

海通國際:24年有望保持穩(wěn)健增長

海通國際在2024年投資策略中指出,當前組件盈利非常微薄甚至無法盈利,因此他們認為,后續(xù)組件繼續(xù)降價的空間很有限,價格已迫近底部。

考慮到容量電價有助于提升火電參與電力調度的熱情,是未來電力市場化交易的基礎,有助于明顯改善消納瓶頸問題。

因此,海通國際認為在成本下降、消納改善的雙重刺激下,2024年國內光伏需求有望持續(xù)增長,我們預計2024年國內光伏裝機量有望達到210GW,同比增長10.5% 

閱讀余下全文

值得一看